|
|
1.影响资金结构的因素 6 ?/ I" t% h1 }- E2 |6 Q
. q# P2 b6 o% |
(1)资金成本：负债资金成本较所有者权益资金成本低，利息可以抵税，企业为降低资金成本会尽量选择负债资金。
' C4 t5 o' l0 c6 n( [3 @) h( `6 m/ k; P0 `6 G, E# {2 S
(2)财务风险：负债筹资财务风险较大 0 |( S3 u( z5 U1 I4 n' T
! y7 `5 s' [8 {; a (3)资产结构
4 Q- x2 Z1 v: b1 {, [3 y9 B4 O9 x9 V3 G+ t9 _ Y; }
(4)筹资策略：根据流动资产与流动负债、长期资产与长期负债和所有者权益的对应关系，筹资策略分为积极型、保守型和中庸型 6 D& o, Q8 \" [2 d
. @" Z5 R0 Q) I7 y5 R4 N# \
2.资金结构选择方法
* q# }' I. ~, [) S2 r* c$ N4 x- u+ S2 {% ?% z
(1)比较资金成本法 . X2 |' E0 A k% {1 U- G
. c0 `7 n5 U& |$ U+ i3 l 比较资金成本法，是通过计算各方案加权平均的资金成本，并根据加权平均资金成本的高低来确定资金结构的方法。
( }" g; o u+ `% w2 ^' T8 f5 j/ Z$ G* P2 s2 i% P' @
(2)筹资无差别点法 0 T8 i; J# g7 s. a7 j; N( _+ N- V3 a
: @2 D9 L- L' y
每股利润无差别点法侧重比较各方案的收益大小，它是在确定资金结构时，通过比较各投资方案实现的每股利润的高低来确定各方案收益的大小，根据资金结构和每股利润大小的关系来确定资金结构的方法。
; ~4 j! Y6 b! _. N# [5 o# a! } I% ?* \% i p
每股利润无差别点法，又称息税前利润一每股利润分析法(EBIT——EPS分析法)，是通过分析资金结构与每股利润之间的关系，进而确定合理的资金结构的方法。 . w8 x& v9 m, ^( [
* U& \. V5 A; C8 n
计算公式：
! @- u* X: C1 M3 t3 }4 S1 Y I" _$ P8 D% s1 \
7 P9 @* `; q: j# {( e! g
3 _. _" L0 _- L
5 [, a1 {' @% J# L" R" F* G |
|
发表于 2012-2-13 23:47:22
