(一)风险的衡量方法 ! e* k* ^! G% L: A9 a
" S) P# D1 F) d9 k8 x0 v
1.利用概率分布图 7 u0 t6 H8 R2 B1 j5 R* f1 |
0 G; O |: L; Y4 o2 \
概率：概率是用来表示随机事件发生可能性大小的数值。
" ?1 t, Y1 \+ _9 T
7 I. e4 b5 S* T% }- \ 2.利用数理统计指标(方差、标准差、变化系数)
) l5 `7 |* z1 |" k8 }: Z$ z. L
6 \$ {( D! B% w! o( h8 n$ ? \- x (1)预期值(期望值、均值)
& x. v/ k3 k/ M t3 y& w1 W3 j0 j7 t, E; o- a1 H
反映平均收益水平，不能用来衡量风险。 ' i3 t& q# Q! R' u: v6 B
/ h5 Q4 f z. A: o' P (2)方差
( d8 Y0 ^. H7 [: b/ O! g
: l$ G+ V- }/ G& H0 y (3)标准差：也叫均方差，是方差的平方根,是各种可能的报酬率偏离预期报酬率的综合差异。其计算公式有三种： 8 s F) i# {4 k+ s$ R X' b
7 k1 [& ^8 G6 T7 p- R7 ~
(4)变化系数=标准差/预期值
" z" C! x V5 b3 i- u9 H7 p. U' l9 ^8 P
标准差和方差是一个绝对数，只能衡量绝对风险。
: p7 }4 A; D2 s8 s# H6 k, B
- _' T n6 N; X+ r- E' z 变化系数=标准差/预期值 - I5 w5 s* U$ F
Y3 e* t, K6 r: w/ t 变化系数是一个相对数，衡量的是相对风险。
0 ?0 R7 P4 `) s! l- g8 z. p% ?7 R+ d
【例题】假定甲、乙两项资产的历史收益率的有关资料如表所示。 & |' I- Y# {2 d' j H: Z; l5 q
9 s7 H# R6 J4 k7 r7 N; y
甲、乙两资产的历史收益率
' I z7 G3 R+ r h0 [# q' o ; C1 J. v& L' G6 }. `3 M" |
& o& ^( T: d, O0 S9 ~8 z+ B年 |
发表于 2012-2-22 20:43:02
