识别、评估和应对企业面对的汇率风险
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' \, v7 i; m& [6 B2 }3 i 一、汇率风险概述 7 ^4 z7 P; J% L! l0 k
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(一)汇率风险的定义
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汇率风险是指预期以外的汇率变动对企业价值的影响。还可定义为(由未进行套期的敞口导致)企业现金流量、资产和负债、净利润以及因汇率变动而导致的股票市值的可能的直接损失或间接损失。
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(二)汇率风险的类型 . q7 A' r* W; ]8 j2 y. L4 `
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1、交易风险 1 A' M7 H6 m7 ~( s1 V
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交易风险来源于企业的日常交易，包括用外币向供应商采购，以及将产品销售给客户。
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2、外币折算风险 / S3 T1 s% ?$ n* n$ s
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外币折算风险是指对财务报表，尤其是资产负债表的资产和负债会计折算时产生的波动。
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3、经济风险 ! Q) C& o5 e: j2 a
( r" }; \9 c- Y( x( ? 主要竞争对手的地理位置和活动是外汇风险的一个重要决定因素。 / ?2 D6 G+ Q7 g' E9 E) d, x9 N
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(三)影响汇率的因素 : v; e; f3 Z* f) r
9 _7 K3 @$ o8 c9 w% \ 1、外币供给 7 L- R2 G2 q8 q9 Z
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2、利率平价
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% W+ `! j" ]8 A, e* K 3、购买力平价
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4、费雪效应 : ~7 R! B7 J# z5 N D P! D2 ] I; A
/ ^$ ~2 ^5 g! C/ p5 y: a! x# I 5、预期理论 ) H% m* k) y" D
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发表于 2012-2-22 20:43:02
