温馨提示：2011年注册会计师考试即将来临，财考网为各位学员准备了公司战略与风险管理的学习资料，希望给大家带来帮助！2 o0 t& X) v* h" ~) N# W$ L S
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(一)财务衡量指标
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; e. @" T! g5 M0 k2 V3 N+ {4 T/ ` 1.盈利能力和回报率指标
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(1)毛利率。(营业收入-销售成本)/营业收入。
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& a) |( H; r# W7 s4 @ (2)销售毛利。销售毛利等于销售收入减去销售成本。有时候用占销售收入的比率来表示销售超过成本的比例。
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(3)资本报酬率(ROCE)。ROCE=息税前利润/占用的资本×1OO%
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. r5 i+ w2 q/ z) R1 } 2.股东投资指标
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(1)每股盈余或市净率。 ' {3 G8 H/ S; C y5 ^
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每股盈余=净利润/股票数量 ( `% n) H( Q. y' j
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每股股利=股利/股数
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" a, C& z, l6 } 市净率=每股盈余/每股市价 . k' C4 r) V6 ?8 { F. t
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(2)股息率。股息率低表示企业保留大量利润进行再投资。股息率通常高于利息率。股东希望价格上升，并希望得到的回报(股息+资本利得)超过投资者从固定收益证券中得到的回报。 1 G9 y: u3 q) R" m5 H
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股息率=每股股利/每股市价×1OO%
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3 s9 M% m& J8 ]( j (3)市盈率。 市盈率=每股市价/每股盈余×100% - k- i+ E2 |$ l% G# r
0 P1 Z! W5 E) r( F" ^ 市盈率高反映了市场对盈余的高速增长或低风险的信心。 & Z }" ?3 Q7 H4 r1 p
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3.流动性指标 # B0 j' Y! N8 n5 q1 M
6 M8 u* S# Q" q$ @, j 计量企业提供服务和避免拖欠债务的能力最常用的指标包括：
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流动比率=流动资产/流动负债×1OO% - x4 V, }" N$ t$ F; h% @# T
( J) k5 a* \% L/ c' ^ 速动比率=(流动资产-存货)/流动负债 ×100%
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存货周转期=存货×365/销售成本 + K( `/ d, D$ }4 @( s6 |
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应收账款周转期=应收账款借方余额×365/销售收入 - {4 m a6 `$ m/ G& n( _
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应付账款周转期=应付账款贷方余额×365/购买成本 8 I" {8 b: g' x5 |# f) V9 R! G
3 x+ ^% u0 [- d, f 4.负债和杠杆作用 8 _2 f; k" h( C% E0 i8 P; a
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为了评估企业的财务杠杆和评价企业经营所得的现金是否能够满足预计负债未来承诺债务，通常使用下列计量方法： % }- ]9 X' {: w+ J) N
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负债率=有息负债/股东权益×1OO%
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% j) J( A6 x/ C( P6 B 现金流量比率=经营现金净流量/(流动负债+非流动负债)×1OO% $ E3 {6 A& p: X# v' Q+ z
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总体而言，使用比率来进行绩效评价的主要原因有： ( a' U. X7 v6 n4 s- [( {2 N+ }
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(1)通过比较各个时期的相应比率可以很容易发现这些比率的变动。
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" [ y6 y6 |2 F( d0 q( W" o (2)相比对于实物数量或货币价值的绝对数，比率更易于理解。 7 V( T6 A3 v; D9 e
; N! o& v K$ v1 D (3)比率可以进行项目比较并有助于计量绩效。
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(4)比率可以用作目标。 + x7 p Y1 C3 h& }& t
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(5)比率提供了总结企业结果的途径，并在类似的企业之间进行比较。
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1 O- H. \- M% j6 [7 V 比率评价仍有如下局限性： 3 i0 |2 k; [) w% V( ~3 S8 V) i; D
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(1)可比信息的可获得性。
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- W" ^$ ]; k" t% N, [; g (2)历史信息的使用。
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(3)比率不是一成不变的。 " y2 h6 b l& o3 i) i' d5 ]) T
; @( M, ^7 s2 k* w/ U (4)需要仔细解读。
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(5)被扭曲的结果。 5 ?$ {" ^. V. m, `
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(6)鼓励短期行为。
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(7)忽略战略目标。 , C0 x$ i, G7 O- d
- H4 ^3 `7 h) ]7 S% d: R8 M (8)无法控制预算责任的员工。如果执行人员对财务结果不用负任何责任，那么财务指标无法激励员工的行为。
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1 K) B# L, v1 @ (二)非财务指标 * g( G" s2 m8 @. P; L$ K
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非财务业绩计量是基于非财务信息的业绩计量方法，可能产生于经营部门或者在经营部门使用，以监控非财务方面的活动。非财务业绩计量更为及时，也可能容易受到一些市场因素等不可控变化的影响。
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非财务信息计量能够很快地提供给管理层，而且很容易计算和被非财务管理层理解并有效使用。选择这些非财务指标也有很多问题，并且报告太多这种计量指标也有很多危险。 ) N# q5 D5 I2 z/ f- _6 f9 g
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发表于 2012-2-22 20:43:02
