2011年注会考试复习——战略的可接受性分析

会计考友

　　　　(一)评估可接受性的考虑因素
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　　可接受性评估主要是对所有股东的看法进行评估。

　　确定战略可能产生的结果有以下几方面：

9 Z3 W- Q0 i2 z% Y, d$ y: I( ?　　1.企业会获得怎样的利润?
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　　2.财务风险(例如流动性)将如何变化?

4 m. j8 ?7 w1 ~; ]% ?　　3.该战略会对资本结构(资产负债比率或股份所有权)产生哪些影响?
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" P. S4 ?  ~  T) o- I  h2 T2 f+ W　　4.部门、小组或员工的职责是否会发生重大改变?
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9 I% Q4 G6 `( [7 y2 P; a　　5.企业与外部的利益相关者(例如供应商、政府、团体和客户)之间的关系是否会改变?
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! \9 b+ \% U/ P5 D/ `7 ^& V3 |/ s! l　　6.企业所处的环境是否接受该战略所产生的后果?
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　　可接受性分析中还有一个重要问题-风险。
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# O2 Z5 d  h$ V" P6 c- c　　(二)测试战略的可接受性

% ^& a, v, x5 z　　选定的战略应当符合以下方面：
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# O; G3 V2 \% E3 W8 Q　　1.环境因素：利用机会、规避威胁。

  N2 X2 |! w) j. K5 A0 a) ^7 E　　2.内部能力和特征：有相应能力实施战略。
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& w9 J' o/ c, g- c6 K% x5 o; t　　3.可用资源：与目前和未来可获得的资源相匹配。

　　4.风险偏好：符合风险偏好。
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2 z9 U$ D$ |. I& r8 N+ \  w8 s　　(三)特定战略所产生的投资回报
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3 p, W4 O1 _; s' O/ H0 G　　衡量战略的可接受性的主要方法是对特定战略可能产生的投资回报进行评估

% `0 g7 N9 G& N2 {5 f　　1.投入资本回报率法。投入资本回报率等于获取利润的数量除以新战略需要投入的资本。

! C1 v$ ^7 R" y* W$ f　　2.现金净流量法。现金净流量是折旧前的利润减去在项目营运资本上的周期性投资。
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$ O" q  P" V2 z0 m% `9 V! T0 L' D　　3.投资回收期法。收回初始投资所用的时间，通常以年来计算。
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/ f$ b# g6 d# d) _4 }) m! G, d　　4.未来现金流折现分析法(DCF)。
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: X$ |/ p6 V, L) b/ z　　(四)成本和效益分析的局限性

. q( X3 G6 }" {% l7 K4 V　　行动计划(了解)
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　　选定的行动计划应当与已明确理解的目标相联系，特别是那些与利润表现有关的目标。
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　　行动计划除了要与目标相关联外，还应当将竞争对手的反击降到最低。
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3 L* Y: z# @8 H0 ^7 f5 ~0 _& x( G　　在这里应当考虑两个问题：
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) E9 h& W7 _9 J. O$ B# Z　　第一：战略应避免在竞争对手最擅长的领域内与其进行直接对抗。

　　第二：攻击竞争对手的弱点是一个风险较低的做法，但它产生的投资回报率可能不足以证明这种做法是正确的。
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" V* U& C- b# u/ V( |3 ~- ~' p　　相关链接：福煤集团防范财务风险的八项举措




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