2012年高级会计师复习：外汇风险管理政策制定

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! t# _6 _. o# @: `$ G  a) y' J外汇的损失和收益取决于三个因素：(1)受汇率变动影响的外汇敞口;(2)汇率变动对外汇资产和负债的影响程度;(3)汇率变动的时间和幅度。一个有效的外汇风险管理系统包括：
　　1.确定风险敞口
　　风险敞口又叫风险暴露，外汇资产(或负债)由于汇率变动而可能出现增值和减值，这种增值和减值可能自然抵消，也可能被某种措施人为冲销.其中无法自然抵消也没有被人为冲销的外汇资产(或负债)就暴露在汇率变动的风险中，形成汇率风险敞口。
　　外汇的风险敞口净额取决于公司的资产(或负债)的性质和汇率变动时其受到影响的范围和方式。企业应当综合考虑各种外汇风险因素，确定外汇风险敞口;同时也要考虑外币资产和负债的自然抵消情况。
- ~+ u$ w9 ?- M, G& g7 A　　2.预测汇率变动
　　汇率变动的幅度与时间是确定外汇风险的关键点。可以通过对影响汇率变动的因素进行定性分析，也可以通过非线性组合等统计分析方法预测汇率的变动。典型的技术分析方法是时间序列分析。在这种方法下，先归纳某一特定变量过去的模式，然后利用这个模式并结合有关信息对该变量未来的变化作出预测。因此，当把时间序列用于汇率预测时，实际上隐含着未来的汇率是以过去和当前的汇率为基础而延伸过去的假设。有时技术分析并不只是利用统计分析方法，也可通过主观判断来预测汇率的变动，即预测人员凭自己的经验和看法对影响汇率变动的经济变量进行分析，进而得出预测结果。
　　3.选择管理方案
　　外汇风险损失的抵补有多种方法，在建立外汇风险管理策略的时候需要根据实际情况考虑抵补的方案，比如可以利用金融工具抵补或者利用经营决策抵补。
, J% @- F. {1 i2 j9 A7 V* ^! Y: ^0 X! f　　4.完成策略组织
/ w0 @& }- m8 d/ P4 Z  |) B　　在确定了外汇敞口，评估了汇率变动预期，并选择了抵补措施以后，企业需要建立一定的组织结构来迅速实施其外汇风险管理策略。除了确定外汇风险管理的组织单位，企业还应当制定适当的政策进行指导。