2011年《财务会计》辅导讲义：第十三章(3)

会计考友

　3.预付年金终值和现值
0 Z: p$ t; Z6 P4 |3 J& O. _　　(1)预付年金终值计计算：
, k: `$ o3 e7 ]$ H　　(2)预付年金现值计算：
$ Z# W; |; v( |% h　　4.递延年金
　　5.永续年金
2 }4 Q' T  {4 B7 i$ r/ S8 q　　二、风险和报酬
# `8 E* n9 `! K3 y7 n' X　　(一)风险的概念
　　(二)风险的衡量
　　风险的衡量需要使用概率和统计方法。
1 G) d' I2 L( u& l+ T1 F  o: p6 v　　1.单项资产风险与报酬的衡量。
2 r+ k, p" _$ @& o8 Q0 t　　(1)概率
　　(2)期望值
　　计算公式：
- A, R( b- [8 A6 H! D   
7 V5 c7 Q. R) w4 o) h, O4 R  A　　式中：Pi——第i种结果出现的概率：
" \- b3 F. I! S7 y　　K;——第i种结果出现后的预期值;
& b. y, z5 X% s" P: y/ h  Z　　n——所有可能结果的数目。
4 S" x( f) E2 C, k　　(3)离散程度
　　标准离差计算公式：
, `" c3 ^2 N8 x- z' \   
+ m' {( J9 c: R　　标准离差以绝对数衡量决策方案的风险，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大;反之，风险离差越小，则风险越小。
　　需要注意：由于标准离差是衡量风险的绝对数指标，对于期望值不同的决策方案，该指标数没有直接可比性。对此，必须进一步借助标准离差率的计算来说明问题。
) U& F4 b% h) e* _) z2 c$ S. M) u, Y　　标准离差率计算公式：
: t, I" L) k2 ?5 b　　Q=σ/E
+ u. {8 f/ D8 X. s/ l　　标准离差是一个相对指标，它以相对数反映决策方案的风险程度。在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大;反之，标准离差率越小，风险越小。
* j6 j  M) J% x* C　　关注：
$ e( j4 Q' `7 _2 P　　对于单个方案，决策者可根据其标准离差(率)的大小，并将其同设定的可接受的此项指标最高限值对比，看前者是否低于后者，然后做出取舍;
3 E% k# V  F# \1 s　　对于多方案择优，决策者的行动准则应是选择低风险高收益的方案，即选择标准离差最低、期望收益最高的方案。