第一节建设工程财务评价5 N, g' y! ]) S
一、财务评价概述- Z# \" b C( A
(一)财务评价的工作程序及内容3 V; r) N) f/ E/ K9 m3 U% q4 `) _
财务评价是在国家现行财税制度和市场价格体系下,分析预测项目的财务效益和费用,计算财务评价指标,考察拟建项目的盈利能力、偿债能力,据以判断项目的财务可行性的方法。财务评价多用静态分析与动态分析相结合,以动态为主的办法进行。4 Z$ g2 A& o1 G2 Q' V
建设项目财务评价的基本程序和内容如下:( }. O2 n$ p( R* E% v
1.收集、整理和计算有关基础财务数据资料。包括项目投资、销售(营业)收人、生产成本、利润、税金及项目计算期等一系列财务基础数据。
1 X1 h+ y. h1 o- _5 d, p, l 2.编制基本财务报表。由上述财务预测数据编制反映项目财务盈利能力、清偿能力及外汇平衡情况的财务报表。( E7 P8 L1 m3 m7 e: U* X: a
3.财务评价指标的计算与评价。根据基本财务报表计算各财务评价指标,并分别与对应的评价标准或基准值进行对比,对项目的盈利能力、清偿能力及外汇平衡能力等各项财务状况做出评价,得出结论。
: F0 w2 E5 t" Q8 o% a* I% Y 4.进行不确定性分析。通过盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析等不确定性分析方法,分析项目可能面临的风险及项目在不确定情况下的抗风险能力,得出项目在不确定情况下的财务评价结论或建议。
4 r) O0 u: s- A- c$ H, g, D 5.做出项目财务评价的最终结论。" G% ^ X8 C; i
(二)财务效益和费用的识别和计算
& X/ U% o/ y1 x! ^) R, L 正确识别项目的财务效益和费用,以项目的直接收入和支出为目标。
4 w5 ~' C$ }* F9 K# ` 财务效益和费用的范围应遵循计算口径对应一致的原则。( U, u8 o1 H, w9 T& L9 T# P/ I
计算效益和费用时,产出物和投人物价格的选用必须有充分的依据。
/ s# n. B1 \- q; l( _3 h0 B# n 1.财务效益。财务效益项目主要为产品销售(营业)收入。: H+ Z- ]5 k# E* |
产品销售收入是指项目销售产品(提供劳务)取得的收入。对于房地产开发项目而言,主要指项目销售过程中取得的总收入。( U! \ W2 X$ L6 q+ }8 \
2.财务费用。
: b8 _) k6 V# b& ~ (1)建设投资。
& I, I: a. o) |5 Z4 }/ z/ J8 C; }. v (2)流动资金
6 g& C/ \1 }" f# v (3)经营成本。
9 Z9 _- o+ k7 _ 经营成本=总成本费用—折旧费——摊销费—利息支出3 Y: ^1 b# [0 W* Z/ ]
总成本费用=生产成本+营业费用+管理费用+财务费用4 C; I6 K5 o* W" q$ U0 L& [, N3 ^& W
=外购原材料、燃料及动力+工资及福利费+折旧费+摊销费+财务费用+其他费用
# Y: A/ F8 W; O) D 总成本费用是构成项目成本的全部成本费用;而经营成本是指总成本费用中以现金形式支付的成本。
" B7 p5 _0 [# k6 P: W (4)税费。9 w; S0 b: B- i0 |2 R' p6 I
(5)维持运营投资( A# ]- p, x/ l) @/ d
(三)财务分析指标体系
/ E* k: _& K1 Z" r 1.根据是否考虑资金时间价值分类,可分为静态评价指标和动态评价指标。其中静态评价指标包括投资回收期、总投资收益率、资本金净利润率、利息备付率、偿债备付率、资产负债率和借款偿还期等;动态评价指标包括财务净现值和财务内部收益率等。
/ Z6 C- ~4 c* T% \7 {( G2 ]2 n 2 根据指标评价的对象,财务评价指标可分为反映盈利能力、偿债能力、财务生存能力的指标。 |