财务会计 辅导之：财务报表分析概述(2)

会计考友

　第二节 财务比率分析
　　一、盈利能力状况的分析指标
# S4 g- M  o& o8 F# U　　(一)净资产收益率
$ M( G) w6 }3 K3 w& B) n　　计算公式为：
  |7 a1 t; I( A. I' I. L2 N　　净资产收益率=(净利润÷平均净资产)×100%
　　平均净资产=(年初净资产+年末净资产)÷2
　　净资产=所有者权益(股东权益)=资产-负债
% H( T% a' W: ?+ m2 b5 q　　关注：
; j  z1 ?. J  `* x! B) ?+ A9 P+ i, G　　企业净资产收益越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人利益的保证程度越高(通常各指标分为优秀、良好、平均值、较低值、较差值等五档，并由有关部门根据各行业的特点发布)。
　　(二)总资产报酬率
　　总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。总资产报酬率反映企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，全面反映了企业获利能力和投入产出状况。其计算公式为：
4 Y% B1 N- ]7 [# D( Z, n　　总资产报酬率=[(利润总额+利息支出)÷平均资产总额]×100%
　　平均资产总额=(年初资产总额+年末资产总额)÷2
　　关注：
　　一般情况下，企业可以根据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的效益。
; J3 D, d7 {3 J3 j" L$ u　　(三)销售(业务)利润率
　　销售(业务)利润率是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率。销售(业务)利润率从企业主营业务的盈利能力和获利水平方面对净资产收益率进一步补充，体现了企业主营业务利润对利润总额的贡献，以及对企业全部收益的影响程度。该指标表明企业经营活动最基本的获利能力，没有足够大的主营业利润率就无法实现企业的最终利润。其计算公式为：
　　销售(业务)利润率=(主营业务利润÷主营业务收入)×100%
1 z" n6 V7 }/ C7 M5 V) H　　关注：
　　指标越高，说明企业产品或商品定价科学，产品附加值高，营销策略得当，主营业务市场竞争力强，发展潜力大，获利水平高。
　　(四)盈余现金保障倍数
. z! n4 X  [' W1 e- q$ I/ t　　盈余现金保障倍数是指企业一定时期经营现金净流量同净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实地反映了企业盈余的质量。盈余现金保障倍数从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力再一次修正。其计算公式为：
　　盈余现金保障倍数=经营现金净流量÷净利润
" ^. Z- w( o6 p0 s5 x1 f" S　　关注：
　　一般情况下，该指标越高，说明企业盈余质量越好，企业长远发展能力越强。
　　(五)成本费用利润率
% A) Q/ Y/ q2 p4 N- L, w, X5 Z　　成本费用利润率是指企业一定时期的利润总额同企业成本费用总额的比率，表示企业为取得利润而付出的代价，从企业支出方面补充评价企业的收益能力。其计算公式为：
　　成本费用利润率=(利润总额÷成本费用总额)×100%
　　成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+营业费用+管理费用+财务费用+资产减值损失
; j+ k" f- u* W) |　　关注：
1 j9 Q/ X7 U1 w  w! l+ D' @　　一般情况下，该指标越高，表明企业为取得收益所付出的代价越小，企业成本费用控制的越好，企业的获利能力越强。
　　(六)资本收益率
　　是企业一定时期净利润与平均资本的比率
　　资本收益率=净利润/平均资本×100%
7 r5 I1 Y1 W% e4 V/ x7 f. @( p/ {　　平均资本=【(年初实收资本+年初资本公积)+(年末实收资本+年末资本公积)】/2
　　关注：比率越高，表明企业投入资本获取收益的能力越强，运营效益越好。