资产评估 辅导之：长期投资性资产评估(2)

会计考友

　第二节　债券评估
8 r# s) q) L, k. o; C　　一、债券特点
  I2 O/ @- ~( Q- W' W　　债券是政府、企业、银行等债务人为了筹集资金，按照法定程序发行的并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。与股权投资相比具有以下特点：
0 Y+ Z, g, t$ R3 D/ q. _9 M　　(一)投资风险较小，安全性较强。
7 f9 L# m1 D# G/ R0 X# T. M0 @5 @　　(二)到期还本付息，收益相对稳定。
8 |) m+ }# E8 O2 E; M/ G　　(三)可以上市交易的债券具有较强的流动性。
: |, j. k) ]  g7 R5 r- H4 D　　二、债券评估
! }4 H( M, M# W! f" {　　(一)上市交易债券的评估
　　是指可以在证券市场上交易、自由买卖的债券。对此类债券一般采用市场法(现行市价法)进行评估
, O* v% I" G( f　　债券评估价值=债券数量×评估基准日债券的市价(收盘价)
7 I* }9 z) {% U# W& }　　注意：采用市场法进行评估债券的价值，应在评估报告书中说明所有评估方法和结论与评估基准日的关系。并说明该评估结果应随市场价格变动而适当调整。
　　(二)非上市交易债券的评估
　　1.对距评估基准日一年内到期的非市场交易债券：
　　根据本金加上持有期间的利息确定评估值。
　　2.超过一年到期的非市场交易债券：
' H' y& L9 g/ y; Y# x7 ^, T! A2 X4 `　　⑴根据本利和的现值确定评估值。
　　①到期一次还本付息债券的价值评估。
* ?  D; P* @- V5 X$ P7 k" f+ B) ^, N　　其评估价值的计算公式为：
　　P=F/(1+r)n　 (8-2)
; W' y1 f" Z  \7 {8 U! G1 q! H　　式中：
　　P-债券的评估值;
1 d/ m% ]. s' J0 k9 m, Q　　F-债券到期时的本利和(根据债券的约定计算);
8 n9 Q6 J+ H0 Y! b* y　　r-折现率;
! G# O9 X5 v+ o2 k- V　　n-评估基准日到债券到期日的间隔(以年或月为单位)。
: d( D% W" D# @$ O& v+ U: S. H　　本利和 F的计算还可区分单利和复利两种计算方式。
- b- U. c6 }* Z$ L　　Ⅰ.债券本利和采用单利计算。
/ x2 O3 h# {' C7 d' Y6 L　　F=A(1+m×r) 　(8-3)
2 B. |7 f7 @8 ^* J: I　　Ⅱ.债券本利和采用复利计算。
4 y0 `5 G4 U% A　　F=A(1+r)m　　　 (8-4)
　　式中：A-债券面值;
7 V+ T# F7 g0 _7 W/ C( M/ c; g　　m-计息期限(债券整个发行期);
　　r-债券票面利息率。
/ \; r. ?0 X  H3 Z" ~. y　　②分次付息，到期一次还本债券的评估。
　　其计算公式为：
+ h5 {! \3 c' u* j% f
) U2 ?6 D# H- {/ ~/ X　　P-债券的评估值;
　　Ri-第i年的预期利息收益
　　r-折现率
( F6 Z. S4 o3 }9 f　　A-债券面值
　　i-评估基准日距收取利息日期限
7 g' `# F. _+ Y( p. |　　n-评估基准日距到期还本日期限