二、收益法应用中各项参数指标的确定7 z, ^* D, G! ^
(一)无形资产超额收益的确定$ V$ [% q. Q6 ~0 ^9 D F6 d* ^ T& h
1.直接评估法
0 i' y& B' g7 k 通过未使用无形资产与使用有形资产的前后收益情况对比分析,确定无形资产带来的收益额。分为收入增长型和成本费用节约型(教材P263)4 x5 Z$ U" x6 h& E, G
①收入增长型: o( |* v7 n/ f1 r; C
收入增长型无形资产是指无形资产应用于生产经营过程,能够使得产品的销售收入大幅度增大。增大的原因在于:4 C$ O% b0 U8 Z \
Ⅰ、产品能够以高出同类产品的价格销售;! Q/ ?& U) D p9 Z2 _
在销售量不变,单位成本不变的情况下,形成的超额收益可以参考下式计算:7 m( t) A( ~" e& }* \
R=(P2-P1)Q(1-T)6 ^! A$ Z) Q, O3 N
R-超额收益;. _+ ]& Z: u. f9 H/ z
P2-使用被评估无形资产后单位产品的价格;: d3 [$ g, [5 ~
P1-未使用被评估无形资产前单位产品的价格;
b2 E) b0 c7 M4 ]! [# p Q-产品销售量;
7 a2 F5 j0 s; I& y T-所得税税率。1 I: ?7 Y- q1 H% b. A- a
Ⅱ、生产的产品采用与同类产品相同价格的情况下,销售数量大幅度增加,市场占有率扩大,从而获得超额收益。 (公式略)$ w4 S- _2 `) c! v
②费用节约型无形资产1 \; q+ \. x# D' t V) s! i
假设销售量不变,价格不变时,可以参考下列计算为投资者带来的超额收益
2 X R' o1 T6 ~* j$ U+ h R=(C1-C2)Q(1-T)3 L' E1 E& e8 c* {+ }
R-超额收益;
1 R: o d9 N, e+ J# _4 V% Y C1-未使用被评估无形资产的产品的单位成本;
+ c! w f" c% B C2-使用被评估无形资产后产品的单位成本;
: d- _9 Q- S( w" m# a) i Q-产品销售量(此处假设销售量不变);
- y& E, d4 p3 @: k- M T-所得税税率。% s* W) W. Z: A% ]1 c7 m
总之,超额收益是无形资产使用前后增加的现金流。 |