财务会计 讲义：财务预测与决策(4)

会计考友

　二、风险和报酬
8 p; B) b5 o5 y' V' n- U; Y        　　(一)风险的概念
        　　(二)风险的衡量
7 K/ L0 Q4 x1 ]) p/ n        　　风险的衡量需要使用概率和统计方法。
. X: q- I9 F6 r, H5 M& [        　　1.单项资产风险与报酬的衡量。
        　　(1)概率
        　　(2)期望值
9 e7 E6 O5 z0 k0 O1 V8 B# @  x, C- M        　　计算公式：
. W; |: Y# w( h4 a! k7 u" o       
        　　标准离差以绝对数衡量决策方案的风险，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大;反之，风险离差越小，则风险越小。
        　　需要注意：由于标准离差是衡量风险的绝对数指标，对于期望值不同的决策方案，该指标数没有直接可比性。对此，必须进一步借助标准离差率的计算来说明问题。
& x4 |4 a1 C% Q/ Z0 N5 K" Q0 D2 Y* x        　　标准离差率计算公式：
* p% z$ u) u1 F9 |# i/ U        　　Q=σ/E
        　　标准离差是一个相对指标，它以相对数反映决策方案的风险程度。在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大;反之，标准离差率越小，风险越小。
        　　关注：
        　　对于单个方案，决策者可根据其标准离差(率)的大小，并将其同设定的可接受的此项指标最高限值对比，看前者是否低于后者，然后做出取舍;
7 _- q" ~" L5 O: J, h8 \# A: g        　　对于多方案择优，决策者的行动准则应是选择低风险高收益的方案，即选择标准离差最低、期望收益最高的方案。