财务会计 讲义：财务预测与决策(4)

会计考友

　二、风险和报酬
        　　(一)风险的概念
# [& V) v& @+ \. p        　　(二)风险的衡量
        　　风险的衡量需要使用概率和统计方法。
3 U$ N/ H( I6 A  F        　　1.单项资产风险与报酬的衡量。
/ I0 z& M6 Z! d: @8 q# _$ b  z7 H        　　(1)概率
        　　(2)期望值
2 G7 g6 m( {# h        　　计算公式：
6 ]( s% L' }, F" r       
        　　标准离差以绝对数衡量决策方案的风险，在期望值相同的情况下，标准离差越大，风险越大;反之，风险离差越小，则风险越小。
        　　需要注意：由于标准离差是衡量风险的绝对数指标，对于期望值不同的决策方案，该指标数没有直接可比性。对此，必须进一步借助标准离差率的计算来说明问题。
) b' m0 `0 e2 D6 g4 ~+ l        　　标准离差率计算公式：
: P- t; P! j+ J9 {3 R        　　Q=σ/E
        　　标准离差是一个相对指标，它以相对数反映决策方案的风险程度。在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大;反之，标准离差率越小，风险越小。
% Y& S. l- q- f; _& F        　　关注：
3 F% i) C; D& _% b; S- E" v        　　对于单个方案，决策者可根据其标准离差(率)的大小，并将其同设定的可接受的此项指标最高限值对比，看前者是否低于后者，然后做出取舍;
        　　对于多方案择优，决策者的行动准则应是选择低风险高收益的方案，即选择标准离差最低、期望收益最高的方案。