2011中级经济师《金融实务》预习第一章(5)

会计考友

二、资本市场
                        资本市场是融资期限在一年以上的长期资金交易市场。资本市场的交易对象主要是政府中长期公债、公司债券和股票等有价证券以及银行中长期贷款。
0 T" q* v: |4 M8 N  g: e) n                        在我国资本市场主要包括股票市场、债券市场和证券投资基金市场。
                        （一）债券市场
                        1.概念特点：
                        债券是债务人依照法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在约定日期偿还本金的书面债务凭证。它反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系，和股票一样，债券是有价证券的重要组成部分。
$ y7 q! ^! G1 i9 |                        根据发行主体的不同，债券可分为政府债券、公司债券和金融债券。
                        根据偿还期限的不同，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券。
                        根据利率是否固定，债券分为固定利率债券和浮动利率债券。
                        根据利息支付方式的不同，债券分为付息债券、一次还本付息债券、贴现债券和零息债券。
                        根据性质的不同，债券又可分为信用债券、抵押债券、担保债券等。
                        债券具有以下特征：
                        （1）偿还性
9 D% x4 N' C0 W% h* d                        （2）流动性
                        （3）收益性
                        （4）安全性
  t( F7 V& D6 \3 |4 U/ g                        债券市场是发行和买卖债券的场所。债券的发行市场又称一级市场。债券的流通市场又称二级市场。
                        我国债券市场分为证券交易所市场、银行间债券市场和银行柜台市场。
                        2.债券市场的涵义和功能
                        （1）债券市场是债券发行和买卖的市场。发行市场为一级市场；流通市场为二级市场。
                        （2）债券市场功能：
                        ①筹集资金功能。
                        ②收益性与流动性统一。
                        ③债券市场反映功能，国债利率为衍生品的定价基础。
1 T& i) `: {3 |; \' k5 q$ w( n                        ④央行实施货币政策的场所。
                        （二）股票市场
                        股票是由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证，它表明股票的持有者对股份公司的部分资本拥有所有权。股票是代表对一定经济利益分配请求权的资本证券，是资本市场上流通的一种重要工具。股票有发行市场、流通市场。发行市场是流通市场的基础；流通市场保证了发行市场的正常运行。
                        （三）证券投资基金市场
                        投资基金通过发售基金份额或收益凭证，将众多投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按投资份额分配给基金持有者。它是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，其本质是股票、债券和其他证券投资的机构化。
* K6 W/ o+ Y& {                        它有以下特征：
                        （1）集合投资，降低成本。
                        （2）分散投资，降低风险。
                        （3）专业化管理。