2011中级经济师《金融实务》预习第一章(10)

会计考友

三、我国的资本市场
+ y2 Y' j8 f; R. {* {        （一）债券市场
& A& M$ W  ^& h        首先从国债市场产生并发展起来。1981年恢复国债发行。
        金融债券始于20世纪80年代，1985年工行、农行发行金融债；1988年部分非银行金融机构开始发行金融债券；1994年政策性银行成立，金融债券的发行主体集中为政策性银行，以国开行为主。
        2002年9月4日，人行将未到期的正回购品种转换为期限相同的央行票据——即中央银行发行的短期债券；2003年4月人行首次直接发行央行票据。
        20世纪80年代中期开始发行企业债券，1993年《企业债券管理条例》规范企业债券的发行；1996年后非大型国有企业开始发行企业债；2005年企业可以在银行间债券市场发行短期融资债券。
, J6 ?+ V* b" u8 i        目前我国债券市场是分割的，分为：交易所债券市场、银行间债券市场和银行柜台交易市场。这种分割的状态影响了债券市场的发展。
        （二）股票市场
9 N; Z0 X& ?8 c/ |. W6 L9 ?        我国上市公司股票按发行范围可分为：A股、B股、 H股和F股。
0 p& k/ T$ w: ]) L        （1）A股股票是指已在或获准在上海证券交易所、深圳证券交易所流通的且以人民币为计价币种的股票。
        （2）B股股票是以人民币为面值、以外币为认购和交易币种、在上海和深圳证券交易所上市交易的普通股票。2000年2月，中国证监会开始允许境内持有外汇账户的企业和个人投资B股。
        （3）H股是我国境内注册的公司在香港发行并在香港上市的普通股票。
        （4）F股是我国股份公司在海外发行上市流通的普通股票。
0 _+ ]' o1 U$ z& e        在我国上市公司的股份按投资主体可以分为国有股、法人股和社会公众股。
6 ~; @2 J) ]+ s5 U/ r        1990年12月上海证券交易所成立，1991 年7月深圳证券交易所成立。第一家上市公司1984年上海飞跃音响。
        我国股票市场包括：主板市场、中小企业板市场、创业板市场。
        2004年5月，证监会批准深圳证券交易所设立中小企业板市场，与主板市场比除上市公司规模外差别不大。
) W9 P& K; j& z& P2 o; f        2007年8月22日《创业板发行上市管理办法》正式获国务院批准。
) A! m6 H' A0 t" i. s6 i* Z        2001年7月16日正式开办“代办股份转让系统”——退市公司的社会公众股提供代办转让股份的场所。
$ D" d5 `- Q$ z" w# b+ a8 R        （三）投资基金市场
3 ]3 _: [. s1 y        1997年11月颁布《证券投资基金管理暂行办法》。证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。我国投资基金市场发展可大致分三个阶段：
        第一阶段，1992-1997人行主管阶段，上市基金25只。
$ R# R* Q1 @0 B0 y" p' f( C        第二阶段，1997-2004证监会主管阶段，2001年开始发行开放式基金，2002年外资参股基金。基金品种呈现多样化：平衡型、成长型、优化指数型、指标股票成长型、稳健型、成长价值复合型等等。
0 ~7 M$ @+ P5 F        第三阶段，2004至今，《证券投资基金法》正式实施。