2011年中级经济师考试商业实务第十四章预习笔记3

会计考友 · 发表于 2012-2-23 11:12:55

第四节　商品流通企业股利分配
一、利润分配概述
（一）利润分配的顺序
根据《公司法》等的规定，企业当年实现的净利润，一般应当按照如下顺序来分配：
1.提取法定公积金
比例：公司制企业的法定公积金按照税后利润的10%的比例提取（非公司制企业也可按照超过10%的比例提取）。计算基数时，不应包括企业年初未分配利润。
法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上时，可以不再提取法定公积金。
法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
2.提取任意公积金
提完法定公积金之后，如果公司同意，经股东会或者股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。非公司制企业经类似权力机构批准也可提取任意盈余公积。
3.向投资者分配利润或股利
公司弥补亏损，提取公积金之后，剩下的税后利润，有限责任公司股东按照实缴的出资比例分取红利，但是，全体股东约定不按照出资比例分取红利的除外；股份有限公司按照股东持有的股份比例分配，但股份有限公司章程规定不按持股比例分配的除外。
（二）股利支付程序
股利宣告日、股权登记日、股利支付日。
1.股利宣告日：董事会将股利支付情况予以公告的日期。
2.股权登记日：有权领取股利的股东有资格登记截止日期。
3.股利支付日：发放股利的时间。
【2010-07-20】刊登2009年度利润分配实施公告
大同煤业2009年度利润分配实施公告
大同煤业股份有限公司实施2009年度利润分配方案为：每10股派5.30元（含税）。扣税后每10股派发现金红利3.77元。
股权登记日：2010年7月23日
现金红利发放日：2010年7月30日
（三）股利支付方式
1.现金股利
股利支付的主要方式。
这种方法可以使大多数投资者得到现金，显得实惠。但是增加了公司的现金流出量，增加了企业的支付压力，在特殊情况下，有悖于留存现金用于企业投资与发展的初衷。因此，采用现金股利时，企业应当具备两个条件：第一，企业要有足够的未分配利润；第二，企业要有足够的现金。
2.股票股利
发放股票。
优点：免付现金，将现金用来追加投资，发展业务；股票变现能力强，易流通，股东也乐于接受，也是股东获得原始股的好机会。
股票股利是一种比较特殊的股利形式，不会导致资金流出，只是导致公司内部的股东权益结构发生变动。
由于股票总数增加了，因此，可能会摊薄每股利润，导致股价下降。但股东价值总额并没有变化。原本20元，共有10股；如果10股送10股的话，那么，现在变成了10元，但是你手中持有的股数变成了20股，所以总数还是200元，没有变化。
二、股利分配政策
（一）剩余股利政策
首先考虑投资机会，将净利润用于增加投资者权益（增加资本或公积金），只有当增加的资本额达到预定的目标资本结构时，才将剩余的钱向投资者分配。
（二）固定股利政策
较长时间内分期支付固定的股利额，不随企业经营状况的变化而变化。除非企业预期未来收益将会有显著地、不可逆转的增长而提高股利发放额。
采用这种方式的公司，大都是属于收益比较稳定的或正处于成长期的公司。
优点：
1.树立良好的形象，有利于股价稳定，增加投资者对公司的信心；
2.有利于投资者安排收入与支出，特别是对那些对股利有很强依赖性的股东更是如此。
缺点：股利与企业盈利能力脱节，尤其是当企业盈利能力下降时，如果仍然支付较高的股利，容易引起公司资金短缺，导致财务状况恶化。
（三）固定股利支付率政策
每年按固定的股利支付率从净利润中支付股利。因此，股利和净利润存在一定的关系，随着净利润的变动而变动。缺点：股利波动，给外界造成公司经营不稳定的印象，不利于股票价格的稳定与上涨。
（四）正常股利加额外股利政策
每年按固定的数额向股东支付正常股利，当企业年景好的时候，盈利有较大幅度增加时，再根据实际需要，向股东发放一些额外股利。
优点：具有较大的灵活性，可给企业较大的弹性。这种方法平常股利的数额相对较低，因此给企业留存一定的投资的灵活性。当企业盈利较低时，不会带来财务压力；当企业盈利较好时，又可以多发放股利，带动股价上扬。因此，在企业的净利润与现金流量不够稳定时，采用这种股利政策对企业和股东都是有利的。

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