2011年经济师《中级金融》：金融市场

会计考友

　　中级经济师金融市场的涵义与构成要素
+ Q, }4 b) W0 v& q　　（一）金融市场的涵义（了解）
　　金融市场指有关主体，按照市场机制，从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。是由不同市场要素构成的相互联系、相互作用的有机整体，是各种金融交易及资金融通关系的总和。
　　简而言之，是资金融通的场所。
2 g  N2 u" ^5 O8 D8 Q　　（二）金融市场的构成要素（掌握）
　　包括金融市场主体、客体、中介和金融市场价格
: k3 c; ~0 J3 S& T4 d　　1、金融市场主体——参与者
　　从资金角度看：资金的供给者和资金的需求者
' x! I1 L) _6 p. |　　从主体性质分：家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构
　　（1）家庭——重要的资金供给者
　　提供资金方式——存款，购买债券、股票和基金等金融工具。
　　第一节 金融市场与金融工具概述
　　（2）企业——资金的需求者和供给者
　　资金需求：向银行借款、发行债券、发行股票
　　资金供给：生产经营中的闲置资金；在金融市场上购买金融产品。
　　（3）政府——通常是资金需求者
　　资金需求方式：发行国债或地方政府债
　　（4）金融机构——最活跃的交易者
8 x6 M0 n9 }/ W# e* ]　　分为存款性金融机构和非存款性金融机构
　　存款性金融机构：商业银行、储蓄机构和信用合作社
　　非存款性金融机构：保险公司、养老金、投资银行、投资基金等
. w5 @: ?- G: @( Y( R7 d& a　　金融机构既是资金的供给者又是资金的需求者。
　　（5）中央银行——既是交易者又是监管者
/ j' g& n* Z& x　　交易者：是各金融机构的最后贷款人，因此是资金的供给者；而且在金融市场上进行公开市场操作调节货币供应量（既是供给者又是需求者。
! F9 d6 r, f" d' w3 f9 {- o　　监管者：代表政府对金融市场上的交易者进行监督，防范金融风险，使金融市场平稳运行。
　　2、金融市场的客体——金融工具
4 l1 j, l( @5 f, d7 J　　是金融市场上的交易对象或交易标的物。
; Q4 U8 h- Y9 I# X4 c　　（1）金融工具分类
　　银行承兑汇票、同业拆借
1 u! I, }9 G/ \4 L: g% r　　按期限 货币市场工具 商业票据、国库券
　　CDs、回购协议
　　不同分 资本市场工具—股票、债券、国债等
, l. L% ]& Z& t, u* d　　按性质不同分：债权凭证和股权凭证。
　　债权凭证是依法发行，约定一定期限内还本付息的有价证券——债权债务关系——债券等。
" ?+ c; n" {3 j1 a7 S, s* I. ~　　股权凭证是股份公司发行，证明投资者股东身份和权益，并据以取得股息的有价证券——所有权——股票等
6 K! W* d; m# ^# t　　按与实际信用活动的关系分：
- L+ ?% q- {* I　　分为：原生金融工具和衍生金融工具
, {/ @: \1 |2 w, l4 g　　原生金融工具：商业票据、股票、债券等
7 @; N$ _2 A2 o: |6 u' K8 U2 V　　衍生金融工具：是在原生金融工具基础上派生出来的，有远期合约、期货、期权和互换等。
　　（2）金融工具的性质
　　期限性：偿还期
( ?( U" `, {/ T2 p　　流动性：金融工具在金融市场上迅速转化 为现金而不遭受损失的能力。
　　收益性：购买或投资金融工具可获一定的报酬或价值增值
0 q, X+ s& _8 n# I8 b, t　　风险性：金融工具持有人遭受损失的可能性
　　金融工具四处特性之间的联系
　　期限性与收益性、风险性成正比
+ g/ |) `7 p6 u* w/ k  C7 l2 w　　流动性与收益性成反比
# y; V. d3 T3 d) F8 @　　收益性与风险性成正比
　　流动性与风险性成反比
　　3、金融市场中介
　　金融市场中介指在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人——金融市场的参与者。
　　只收佣金，不是真正的资金供给者与需求者。
6 I4 v! u" S. x0 L. Y0 M$ u　　金融市场中介的作用：促进资金融通、降低交易成本、维持市场运行等
　　4、金融市场价格
' v% Z+ T) q8 K* |7 t! L& k$ ^　　通常表现为金融工具的价格。
+ v6 U7 n+ F+ @+ q$ x　　有效的金融市场中，金融工具的价格能及时、准确、全面地反映其代表资产的价值。
. s2 o7 p- _3 H　　金融市场构成要素中金融市场主体与客体是金融市场形成的基础。金融中介与金融市场价格是重要组成部分。