2011年中级经济师《中级金融》复习要点：证券经纪

会计考友

　　1、证券经纪业务的涵义（掌握）
　　中级经济师金融证券经纪业务：指具备证券经纪商资格的投资银行通过证券营业部接受客户委托，按照客户要求，并代理客户买卖证券的业务。提供证券经纪业务投行收取佣金。
1 A: }% m6 L$ n2 ?% J　　2、证券经纪业务的基本要素
2 H2 b. c& Y" p0 [; @. H) E　　证券经纪业务的基本要素：委托人、证券经纪商、证券交易场所、证券交易的标的物。
　　（1）委托人
( `; S$ r* `; g# V5 V　　（2）证券经纪商（掌握）
　　证券经纪商是指在证券交易中接受客户委托、代理买卖证券并收取佣金的投资银行。
　　（3）证券交易场所
: R: t8 e8 n" m# {1 @* F( z$ i　　①证券交易所（掌握）：是挂牌上市证券进行交易的场所（指在一定地所、一定时间、按一定的规制集中买卖已发行证券而形成的市场）。
　　有公司制和会员制两种，我国是会员制。
- ?3 w! p9 {, H0 q$ \! P　　②其他交易场所指证券交易所以外的证券交易市场，无固定场所是交易的网络。包括：柜台交易市场、第三市场、第四市场
  r& S$ w9 @2 L3 ~* ]　　柜台交易市场（掌握）是在股票交易所以外的各种证券交易机构柜上进行的股票交易市场（无形的市场）简称OTC.典型代表是NASDAQ系统。（主要交易者是券商）
# K6 n/ ^. I* _5 H( l  D　　第三市场（掌握），又称“店外市场”它是靠交易所会员直接从事大宗上市股票交易而形成的市场。（上市股票的批量交易市场）
3 Y1 y# N" ?8 G$ s7 v　　第三市场交易成本低、成交迅速、其主要客房户是机构投资者
　　第四市场（掌握）：指投资者完全绕过证券商，自己相互间直接进行证券交易而形成的市场。
, B0 @+ S0 M8 x- y$ H( C2 X5 K$ ~　　第四市场交易成本低、成交快、保密好、具有很大潜力；利用第四市场进行交易的一般都是大企业和大公司。
　　（4）证券交易的标的物
　　所有上市的股票和债券，我国目前有：A股、B股、基金、债券（可转债）
# `0 x4 d: c+ Z　　（二）证券经纪业务的特点（大纲不作要求）
　　（三）证券经纪业务的流程
　　开户——交易委托——委托成交——股权登记、证券清算交割
　　1、开户（包括证券户和资金户）
" L. S4 L6 G; i& w　　证券户包括：股票账户、基金账户、债券账户。
　　资金户包括：现金账户、保证金账户
3 J- t3 \( z6 q% q4 A* i- o/ |& C3 C　　（1）保证金交易（掌握）：即允许客户使用经纪人或银行的贷款购买证券。
+ m- c# M2 D) V5 D: a3 }/ E) w. P　　保证金交易的实质是投资者用自己的资金作为担保，从银行或经纪商处获得的贷款（融资）来放大交易规模。
# e. B1 T; p/ ?1 }　　（2）信用经纪业务
　　信用经纪业务分类：融资（买空）和融券（卖空）
　　融资（掌握）：指客户委托买入证券进，投资银行以自有或外部融入的资金炙客户垫付部分资金以完成交易，以后由客户归还并支付相应的利息。
: V3 p  m) c; x& y4 t0 n9 `) I　　因此，保证金交易是融资业务，是信用经纪业务的一种形式。
　　融券（掌握）：指客户卖出证券时，投资银行以自有、客户抵押或借入的证券，为客户代垫部分或者全部证券以完成交易，以后由客户归还。
. h7 @) q  p1 p9 I1 n3 H; v　　2、进行交易委托
　　（1）委托交易要求
　　（2）交易委托种类
3 c0 I- e: ~6 P4 `, K　　A、按数量不同分：整数委托和零数委托
9 V2 t; g0 k4 p　　B、按照委托价格不同分：市价委托和限价委托
1 x& ?. p" J+ Q8 t% X　　3、委托成交
  g# G8 A3 `2 c　　（1）成交原则——价格优先、时间优先
+ _  d7 |- ^4 r　　（2）竞价原理
　　集合竞价和连续竞价
6 X! U4 z9 {6 Q. M  V. {3 d　　我国开盘9：15—9：25是集中竞价，其余时间均为连续竞价。
& N1 j  y. F! J& v　　连续竞价成交价格原则：最高申报买入价=最低申报卖出价
　　4、股权登记、证券存管、清算交割交收