2011年经济师《中级人力资源》复习指导：投资理论

会计考友

　　一、人力资本投资理论的产生及其发展
* V( p2 m; u2 m4 Q2 [5 l& i8 _3 i　　（一）中级经济师考试人力资本投资理论的产生发展及其意义
" u1 z0 f( @  T3 K2 r$ _# h0 l( `　　人力资本分析的现代奠基人是西奥多。舒尔茨。人力资本投资的重点在于它的未来导向性，其成本产生在目前，利益发生在未来。
2 P" d& C: \* a% d5 M$ r　　（二）人力资本投资概念及其含义
　　任何就其本身来说是用来提高人的生产能力从而提高人在劳动力市场上的收益能力的初始性投资。
　　二、人力资本投资的基本模型
　　与物力资本投资一样，与人力资本投资相联系的成本支出和收益取得也是分别发生在不同的时间里的。而货币在不同的时间点上有不同的价值，因此，必须把成本和收益都按某一共同时点上的货币价值来衡量。将未来的货币折算为现在的价值，即为现值，称作贴现。
　　一定数量的当前货币在几年后的价值：
　　B0=(1+r)n=Bn
/ c( ^' f. T( |: _5 R　　贴现公式：
6 K% i; T# ]3 Q  P　　Bn/(1+r)n=B0
　　仅当以下公式成立时，进行人力资本投资才是值当的：
　　B1 /（1+r）1+B2 /（1+r）2+ B3 /（1+r）3+…+Bn /（1+r）n >C
7 e- c0 f. d! k$ |9 A　　可以用两种方法来衡量上面的公式是否能够得到满足：一是现值法，即首先规定r的值，然后再比较等式两端的数值是否能够使公式成立。二是内部收益率法，通过使收益现值与成本相等来求出r的值，然后再将这种收益率去与其他投资的报酬率（如银行利息率）加以比较。