2011年经济师考试《中级金融》重点归纳：国际储备管理

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　　国际储备的管理
　　（一）中级经济师考试国际储备的总量管理
1 {% |5 k, Q) p5 G: O, U! L　　在确定国际储备总量时应依据的因素是：
+ B& Z: z* s8 r& B4 B5 R　　（1）是否是储备货币发行国。
　　（2）经济规模与对外开放程度。
8 e' E# m; ]9 j6 x' T　　（3）国际支出的流量。
; ~: W7 C' {* f! B　　（4）外债规模。
　　（5）短期国际融资能力。
& E% M# l5 I2 k3 u　　（6）其他的国际收支调节政策措施的可用性与有效性。
　　（7）汇率制度。
　　在实践中，测度国际储备总量是否适度的经验指标是：
　　（1）国际储备额与国民生产总值之比，一般为10%.
0 r) q8 B6 D8 w* o2 }* u. C, d/ G　　（2）国际储备额与外债总额之比，一般在30%到50%.
　　（3）国际储备额与进口额之比，一般为25%；如果以月来计量，国际储备额应能满足3个月的进口需求
# k. S+ t# J0 D2 L1 b　　（二）国际储备的结构管理
　　国际储备结构管理的目标是使国际储备结构最优，在安全性、流动性和盈利性之间找到最佳均衡点。内容：
　　（1）国际储备资产结构的优化
$ c2 }7 f1 C+ y+ @& ~2 y0 w9 l　　国际储备资产结构的优化集中在黄金储备和外汇储备结构的优化上。
　　（2）外汇储备货币结构的优化
& {1 g' ?4 S; p4 U　　为了追求盈利性，需要尽量提高储备货币中硬币的比重，降低储备货币中软币的比重
　　（3）外汇储备资产结构的优化。
　　（三）外汇储备的管理模式
　　传统国际储备的管理强调外汇储备资产的安全性和流动性，忽视或不强调外汇储备资产的盈利性。
　　积极国际储备的管理实现路径：
　　（1）货币当局本身的外汇管理转型，将超额的外汇储备置于货币当局建立的投资组合之中，例如，挪威中央银行通过下设挪威银行投资管理部来管理外汇储备。
! L" R' s/ t! o' n+ k　　（2）由国家成立专门的投资公司或部门，将超额的外汇储备转给其进行市场化运作和管理，通过多元化的资产配置，分散风险，延长投资期限，提高投资回报。我国的中国投资公司，就属于这种性质。
% C" q; S9 _+ s* d* S; r  x　　与积极的国际储备管理模式同时问世的范畴是“主权财富基金”。
　　我国的国际储备及其管理
　　我国是国际货币基金组织的成员国，因此，我国的国际储备由黄金储备、外汇储备、在基金组织的储备头寸和特别提款权等四部分组成。