金融市场的涵义与构成要素
; |8 f$ l1 Y4 m% k" `$ d (一)中级经济师金融市场涵义9 a9 E" `5 O9 O. A$ l3 t$ t
金融市场指有关主体,按照市场机制,从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。它是由不同市场要素构成的相互联系、相互作用的有机整体,是各种金融交易及资金融通关系的总和。简而言之,是资金融通的场所。: y# Y# X7 _8 e. N
(二)金融市场的构成要素
1 ?' {7 N8 e4 q; a8 Z4 p 四个基本要素:金融市场主体、金融市场客体、金融市场中介和金融市场价格。
, _- r) P$ `1 [' Q9 D 1.金融市场的主体: V& P2 K6 }5 j8 s
市场上的参与者。资金供求双方。主体具有决定性的意义,决定着金融工具的数量和种类,决定市场的规模和发展程度,决定市场的深度广度和弹性。8 y' ~. [0 g' k: {. t+ g
(1)家庭
0 f$ c _1 M' R- B 家庭是金融市场上主要的资金供应者。家庭也需要资金,但需求数额一般较小。$ C, ?: C# P6 m: V! [5 m6 O! t9 K0 b
(2)企业
& j T; i r" F8 J 企业是金融市场运行的基础,是重要的资金需求者和供给者,对资金有需要也有供给。除此之外,企业还是金融衍生品市场上重要的套期保值主体。& I. J- v4 ?. a1 r' r: g
(3)政府
% W3 v+ M7 g& n; F2 Q9 C 在金融市场上,各国的中央政府和地方政府通常是资金的需求者。政府也会出现短期资金盈余,此时,政府部门也会成为暂时的资金供应者。; k' W! n# b0 U. O( t
(4)金融机构
. `$ `7 b# ?6 E; C9 r 金融机构是金融市场上最活跃的交易者,分为存款性金融机构和非存款性金融机构。存款性金融机构:商业银行、储蓄机构和信用合作社。非存款性金融机构:保险公司、退休养老基金、投资银行、投资基金等。其在金融市场上扮演着资金需求者和资金供给者的双重身份。金融机构既是资金的供给者又是资金的需求者。2 V: K4 x: u# j7 Y) G, K% P3 A
(5)中央银行$ M7 r9 W$ ^- c; d
中央银行在金融市场上处于一种特殊的地位,既是金融市场中重要的交易主体,又是监管机构之一。交易者:是各金融机构的最后贷款人,因此是资金的供给者;而且在金融市场上进行公开市场操作调节货币供应量(既是供给者又是需求者)。监管者:代表政府对金融市场上的交易者进行监督,防范金融风险,使金融市场平稳运行。
, V1 H" q7 r4 Z5 {4 A x 2.金融市场客体
/ \. ?% r2 D K3 P 金融市场客体即金融工具,是指金融市场上的交易对象或交易标的物。! Z0 K( T- Z3 i0 i9 d# N f0 D3 G% y
(1)金融工具的分类
! t3 z! {! h6 t# I& c+ o/ I ①按期限不同,金融工具可分为货币市场工具和资本市场工具。货币市场工具是期限在一年以内的金融工具。资本市场工具是期限在一年以上的金融工具,包括股票、企业债券、国债等。
" m+ C7 j3 U* z" c, E ②按性质不同,金融工具可分为债权凭证与所有权凭证。债权凭证是依法发行,约定一定期限内还本付息的有价证券——债权债务关系——债券等。所有权凭证主要是指股票,是股份公司发行,证明投资者股东身份和权益,并据以取得股息的有价证券——所有权——股票等。0 z A0 \. O. f' v4 @/ }& d4 p {
③按与实际信用活动的关系,可分为原生金融工具和衍生金融工具。原生金融工具:商业票据、股票、债券等。衍生金融工具:是在原生金融工具基础上派生出来的,有远期合约、期货、期权和互换等。 |