2012年经济师《初级经济基础》预习讲义8(6)

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　2.货币政策的调控作用及手段
- X% Y% c- j4 ]# J$ F% _- g        　　我国货币政策的目标是保持币值的稳定，并以此促进经济增长。
3 N" T8 g9 L( F2 u; P7 i. |        　　货币政策对宏观经济的调控作用是通过货币政策实现的。
        　　货币政策的作用：
: ~$ p4 M7 H( }1 F7 l        　　①通过调控货币供应总量调节社会总需求和社会总供给;②通过调控利率和货币供应量控制通货膨胀，保持物价总水平稳定;③通过对利率的调节影响人们的消费倾向和储蓄倾向，进而调节消费与储蓄的比重;④引导储蓄向投资转化，实现资源的合理配置;⑤通过干预汇率、利用外贸等办法来调节国际收支状况。
        　　货币政策工具主要包括：
9 Y( D& H1 F  p( E) c        　　(1)存款准备金率：迅速抑制或扩大信贷规模。
+ T! T- p8 O  {; D        　　存款准备金： 商业银行必须按规定把自己吸收存款的一部分交存中央银行，作为准备金。
; ?2 ^# o' b" q7 p        　　存款准备金率即准备金占吸收存款的比率。
+ G! x& Z. o- C8 g        　　(2)再贴现率：调整货币供应总量。
        　　再贴现率：是商业银行在向中央银行贴现票据时被扣除的利息和票面额的比率。
( f* h7 J- ~( q2 J) K        　　补充：贴现与再贴现
        　　贴现是指企业或个人等商业银行客户由于资金需要，在票据未到期以前将票据卖给商业银行，商业银行按票面金额扣除贴现利息后，将余额付给持票人的一种融资行为。
$ h7 K4 M! e. T' V% x% ]        　　再贴现是相对于贴现而言的，商业银行在票据未到期以前将票据卖给中央银行，得到中央银行的贷款，称为再贴现。中央银行在对商业银行办理贴现贷款中所收取的利息率，称为再贴现率。
        　　再贴现率的高低不仅直接决定再贴现额的高低，而且会间接影响商业银行的再贴现需求，从而整体影响再贴现规模。这是因为，一方面，再贴现率的高低直接决定的再贴现成本，再贴现率提高，再贴现成本增加，自然影响再贴现需求，反之亦然;另一方面，再贴现率变动，在一定程度上反映了中央银行的政策意向，因而具有一种告示作用：提高再贴现率，呈现紧缩意向，反之，呈现扩张意向，这特别对短期市场利率具有较强的导向作用。再贴现率具有调节灵活的优点，但也不宜于频繁变动，否则给人以政策意向不明确印象，使商业银行无所适从。此外，再贴现率的调节空间有限，且贴现行为的主动权掌握在商业银行手中，如果商业银行出于其他原因对再贴现率缺乏敏感性，则再贴现率的调节作用将大打折扣，甚至失效。